2014年上半年，中国新能源汽车行业交出了一份令人满意的答卷，不过，刺激其增长的，并非是市场的爆发，而是政策的密集扶持。

政策的密集扶持

    出于对环境治理、节能减排的紧迫要求，中国政府正前所未有的扶持相关产业，新能源汽车正是身披着“光环”的明星。

      7月以来，国家发布了一系列的扶持政策：7月13日，国家发改委、财政部等五部门发布《政府机关及公共机构购买新能源汽车实施方案》；7月21日，国务院办公厅发布《关于加快新能源汽车推广应用的指导意见》；7月30日，国家发改委再度推出《关于电动汽车用电价格政策有关问题的通知》。8月6日，财政部、工信部等三部门发布《关于免征新能源汽车车辆购置税的公告》，财政部亦对新一轮的新能源汽车补贴路径做了规划：自2014年9月1日-2017年12月31日，对购置的新能源汽车免征车辆购置税；对免征车辆购置税的新能源汽车，由工信部、国家税务总局通过发布《免征车辆购置税的新能源汽车车型目录》实施管理。

    在密集的政策利好下，新能源汽车的增长十分迅速，据不完全统计，2014上半年中国新能源汽车生产20692辆，销售20477辆，比上年同期分别增长2.3倍和2.2倍，产销量已超过2013全年数量。

    然而要看到的是，新能源汽车的市场仍然是一块很小的蛋糕。和汽车行业的千万级别销量相比，新能源汽车在中国，只能说是迈出了一小步。

充电桩将迎来10倍增长

    从各公司的年中报告来看，增长最快的，是充电桩。环球老虎财经分析师陈若焱认为，充电桩作为新能源汽车的基础设施建设，随着新能源汽车数量的增加，国内充电桩建设变得愈加迫切。今年以来，各地政府纷纷出台充电桩建设规划，加大投入完善充电桩等配套设施，国内充电桩建设进入实质性阶段。北京，深圳、杭州、天津、重庆、合肥、兰州等地都制定了充电桩建设规划。

    目前国内主要充电站、充电桩企业包括国电南瑞、许继电气、奥特迅、森源电气、中恒电气、科士达、科陆电子、动力源等。从市场格局来看，国网系企业占据主要市场。其中，许继电气占据国网60%以上的市场份额，国电南瑞占据国网30%的市场份额。

    而年中报告显示，奥特迅、中恒电气、许继电气等企业半年以来营业收入和净利润增长都十分可观。

    分析师预计这种热度依然会持续很长时间。目前我国的充电桩数量远远跟不上电动汽车发展的需要，预计到2016年充电桩规模将达到330.78亿元。这意味着在未来2~3年的时间里，充电桩行业具有10倍的发展空间。

    陈若焱认为，未来投资标的选择应当以国网系为主，如国电南瑞、许继电气、奥特迅、中恒电子、动力源等。

    另一个值得关注的领域是新能源汽车中的零配件板块，尤其是电机和锂电池产业。赣锋锂业、新宙邦、卧龙电气等企业业绩表现非常抢眼。华龙证券投资顾问石东指出，在电动汽车需求爆发式增长拉动下，锂电池行业将持续受益，预计2015年中国锂电池需求在20万吨，2020年达到33万吨。杉杉股份、江苏国泰、新宙邦、赣锋锂业、九九久、多氟多、欣旺达、德赛电池等都值得关注。

整车市场将持续放量

    整车企业的表现并不尽如人意，这是政策主导、市场仍在培育中的结果。另一方面，受到经济增长放缓的影响，整车企业的传统汽车市场拖累了新能源汽车的增速。

    以比亚迪为例，上半年比亚迪汽车销量同比下降约27.0%，但新能源汽车销量增长迅猛，同比增长6倍。其中销售额更快速增长至约人民币27亿元，其中，比亚迪的纯电动E6和混合动力秦市场占有率几乎过半。

   但这增长仍未能完全抵消传统汽车收入的下滑，上半年比亚迪汽车业务收入同比下降7.45%至约人民币126.5亿元。 分析师指出，今年第四季度，能源汽车整车板块仍然有巨大的潜力。今年政策推出的强度和力度在逐渐加强，新能源汽车始终是市场的热点板块。目前的市场体量要完成试点城市的目标仍有一定难度，所以随着政策的持续推进，新能源汽车销量有望持续放量。此外，年初国家多部委设定鼓励新能源汽车发展的基调以后，越来越多的地方政府细化政策，为了更好的完成指标，第四季度地方将更多的表现主动性。总之，新能源汽车销量与政策向上的催化趋势非常明确。

    石东认为，受益于国家政策的支持，短期公共服务领域仍是新能源汽车的首选市场，新能源公交车市场将率先启动。看好江淮汽车、宇通客车、中通客车等企业，另外比亚迪、上汽集团、东风汽车和长安汽车等在下半年的表现也值得期待。风险提示：传统汽车下滑，新能源汽车销量低于预期，电池产能达不到预期、充电桩等基础设施拓展低于预期。

（选自《新能源经贸观察》9月刊）